Hedge fond je speciální typ investičního fondu. Co je pro něj specifické a jaké jsou jeho výhody? Má i nějaké nevýhody?
Co jsou to hedgeové fondy
Anglicky se nazývají hedge funds, český ekvivalent zní hedgeové fondy nebo hedge fondy. Jedná se o fondy investiční.
Vůbec první zmínky o nich sahají do roku 1949. První takovýto fond je připisován muži jménem Alfred W. Jones. Prakticky bylo jeho podstatou rozdělení portfolia na dvě kategorie – na akcie s dlouhými a krátkými pozicemi. Smyslem bylo minimalizovat riziko, a proto se v dobách minulých také užíval název „zajištěný fond“.
Dnešní fondy se vyznačují především téměř neomezenými možnostmi investování. Současně jakožto jeden z jejich hlavních rysů se uvádí to, že téměř nepodléhají regulaci. Tyto fondy tak vyhledávají i formy investic, které mohou být z regulatorních důvodů některým investorům odepřeny.
Primárně tak existují díky vkladům svých investorů. Hlavní osobou je správce, jehož úkolem je určit investiční strategie. Zároveň je tento jednotlivec i motivován finančně.
Jaké jsou výhody hedge fondu?
Určen je tento typ fondů hlavně movitým investorům, ať už se jedná o fyzické osoby nebo o investory institucionární.
Využívají se ve zvláště rizikových investičních strategiích s předpokladem vysokých výnosů. Právě využitím komplexní investiční techniky se liší od podílových fondů a ETF. Často tyto fondy uplatňují velký pákový mechanismus (leverage) prostřednictvím výpůjček.
Mohou svými strategiemi kráčet i zcela opačným směrem vůči momentálním tendencím trhu. Jejich nízká závislost na vývoji akciových trhů i ekonomickém vývoji obecně patří k jednoznačným benefitům.
Nakupovat mohou jak tradiční investiční cenné papíry, jako jsou akcie a dluhopisy, ale stejně tak se fond může uchýlit i k netradičním strategiím, včetně krátkých pozic a derivátů, jako jsou opce.
Zpravidla se hedgeové fondy vyznačují krátkodobými investičními cíli. Což znamená, že aktiva do určité míry nabízejí dobrou likviditu. Neplatí to nicméně vždy, deriváty nebo soukromý kapitál se zpravidla vyznačují likviditou nižší.
Má hedge fond i nějaké nevýhody?
Již ze základní charakteristiky hedge fondů vyplývají zároveň i jejich nevýhody. Jedná se o vysoce rizikovou investici. Potenciál výnosu je vysoký, stejně markantní však může být i ztráta z nich plynoucí.
To také klade zvýšené nároky na zkušenosti investorů. Hedge fondy se jednoznačně nehodí pro začátečníky v tomto odvětví. Ostatně mezi jejich negativa bývá zařazena taktéž nižší míra transparentnosti.
Stejně tak patří ke slabším stránkám i vyšší poplatky. Ty jsou odvozené ze spravovaných aktiv a z dosaženého výnosu. Běžně tak dosahují okolo 1 až 2 % za správu aktiv a cca 20 % z výnosů fondu překračujících předem stanovenou referenční hodnotu.
